Умные, или Smart Beta ETF — это ETF, которые вместо классических взвешенных по капитализации индексов, используют индексы с альтернативными правилами для взвешивания компонент или, другими словами, относятся к категории активных инвестиционных продуктов.

Адепты умных индексов утверждают, что подход, основанный на капитализации, приводит к переоценке активов, и предлагают взвешивать компании в индексах на основе других факторов — фундаментальных факторов, дивидендов, статистических свойств (например, волатильности). Правда, такие заявления не находят статистического подтверждения: в среднем результаты работы классических индексов, отражающих все многообразие взглядов (мудрость всего рынка), оказываются обычно лучше своих «умных» собратьев. Кроме того, все многообразие альтернативных правил может быть описано факторами размера компаний (small minus big), темпов роста (growth minus value) и моментума (momentum). Если все же по какой-то причине инвесторы не верят статистическим данным о преимуществах инвестирования в рыночный портфель, то им стоит посмотреть на базовые «умные» фонды, основанные на этих трех базовых факторах.

Перед началом инвестирования вспомните, что если есть «умные» ETF, то должны быть и «глупые», и эффективного инструментария для того, чтобы отделить «умных» от «глупых» пока не придумано.