Арбитраж — это возможность получения доходности за счет рыночной неэффективности, когда существует разница цен на один инструмент на различных площадках или цены взаимосвязанных инструментов оказываются несбалансированными.

Если по какой-то причине цена ETF начнет отклоняться от фундаментальной стоимости, например, в большую сторону, то это приведет к мгновенному возникновению арбитражных возможностей для других участников рынка: занимая и продавая акции ETF (операции шорт) и одновременно покупая базовые активы и поставляя их в фонд в обмен на акции ETF, любой профессиональный участник рынка сможет получить безрисковую арбитражную доходность. В результате таких операций в сочетании с возможностью подписки и погашения на акции ETF в натуре любое отклонение цены акций от фундаментальной стоимости не может быть продолжительным, и, как следствие, инвесторы в ETF могут быть уверены, что не переплачивают за интересующий их актив.

Наличие возможностей для арбитражных операций между первичным и вторичным рынком ETF является одним из ключевых свойств инвестиционного продукта, без которого ETF в нынешнем виде не мог бы возникнуть и стать популярным среди инвесторов.