Ошибка слежения (tracking error) — это приведенное к годовым значение отклонений дневных доходностей ETF от индекса-бенчмарка. По сути ошибка слежения отражает, насколько точно фонд ежедневно отслеживает индекс, и как быстро и эффективно происходит перебалансировка портфеля ETF в ответ на изменение состава индекса. Чем меньше ошибка слежения, тем более полно ETF отображает динамику индекса. Важно помнить, что ETF — это инструмент доступа к рынку акций, облигаций или товаров, и он не должен обыгрывать индекс или демонстрировать лучшие, чем у индекса характеристики «риск-доходность». Другими словами, ошибка слежения — это мера того, насколько надпись на упаковке (название ETF) соответствует ее содержанию (наполнению).

Инвестору очень важно, чтобы фонд, в который он инвестирует, допускал минимальную ошибку слежения (максимально близко следовал за индексом-бенчмарком), так как она фактически показывает риск недополучения инвестором дохода из-за низкого качества управления. Например, если ошибка слежения для фонда составляет 2%, то это означает, что с 15-процентной вероятностью фонд отстанет от индекса на 2% в год и с 5-процентной вероятностью — почти на 4%.