Работая на рынке, инвестор может платить три основных вида комиссии:

— брокерская комиссия за совершение сделок,

— комиссия депозитарию за хранение ценных бумаг,

— комиссия за управление доверительному управляющему или фонду.

Обыкновенный инвестор не может самостоятельно выходить на биржу. Ему необходимо воспользоваться услугами брокера или банка — профессионального участника фондового рынка, который берет за свои услуги вознаграждение (может быть, в виде процента от суммы сделки или фиксированной суммой до достижения какого-то размера сделки). Размеры брокерских комиссии, как правило, зависят от объемов операций инвестора, но для инвестора, который формирует долгосрочный портфель и не участвует в хаотичных и разрушительных спекуляциях, имеют не столь существенное значение.

Комиссии за услуги депозитариев могут существенно отличаться не только по размеру, но и по видам тарифов: есть тарифы за совершение операций (зачисление, списание), а есть тарифы за хранение. Если инвестиции долгосрочные, то в первую очередь необходимо обратить внимание на стоимость хранения, чувствительность к которой на длинном горизонте гораздо ощутимей, чем разовый тариф за операцию, пусть даже высокий.

При инвестировании в ПИФы, фонд будет регулярно вычитать из активов клиента комиссию за управление, а также за счет инвесторов покрывать расходы на услуги депозитария, аудитора и брокера. Из-за того, что в ПИФах комиссии нечетко описаны, в Правилах и управляющий имеет право акцентировать внимание инвесторов только на комиссии за управление, очень часто пайщики не отдают отчета относительно совокупных расходов инвестирования в такие инструменты. Одновременно важно обращать внимание на разного рода скрытые комиссии. Например, при сделках с паями ПИФа инвестор заплатит агенту фонда надбавку или скидку, которые существенно увеличат его суммарные затраты и отразятся на фактической доходности его инвестиций.

Ситуация с ETF выглядит совершенно иначе: все расходы инвестора описываются единой ставкой вознаграждения (total expense ratio, TER). Совокупные расходы (TER) FinEx ETF начинаются от 0,2% в год, что существенно ниже, чем у других видах фондов и управляющих в России.

Существует целый класс так называемых структурных продуктов, или нот, комиссии по которым вообще скрыты от инвестора, но при этом могут составлять десятки процентов от инвестированной суммы: продавец таких инвестиционных продуктов забирает свой доход задолго до того, как клиент узнает свой инвестиционный результат. Принимать решение об инвестировании в них нужно, сравнив обещанную доходность, умноженную на вероятность ее получения (чаще всего составляет доли процента), с альтернативными вложениями.