БПИФ — разновидность давно известных паевых инвестиционных фондов (ПИФ), но только предназначенная для биржевого обращения. БПИФ иногда сравнивают с ETF, основываясь на том, что и те, и другие фонды торгуются на бирже, что неправильно. Биржевое обращение — это только один из внешних признаков инструментов.

При этом БПИФ и ETF абсолютно различны по своей природе, механизмам создания и функционирования. Главное для инвестора, что БПИФ и ETF несут совершенно разные риски: как рыночные, связанные с точностью следования за своей инвестиционной целью, так и контрагентские, так как любой ПИФ — это инструмент, полностью находящийся во власти управляющей компании.

Само появление ETF было вызвано необходимостью создания инструмента коллективных инвестиций на смену взаимным фондам (и их аналогам в России — ПИФам), который был бы лишен основных недостатков: непрозрачности активов, высоких затрат для инвестора, отсутствия четкой связи между подписками/погашениями паев и инвестированием в базовый актив, отсутствия условий для точного следования бенчмарку и адекватного контроля со стороны администраторов и кастодианов. Все это стало возможно только благодаря развитию технологий и законодательства в США и Европе, которые обеспечили независимое от управляющей компании функционирование фонда (ETF).

Подробный разбор инфраструктуры и сравнительных особенностей ETF и БПИФ на примере FinEx ETF и БПИФ УК Сбербанка на индекс Московской биржи приведен здесь.